MERCADOS ARGENTINOS-¿Qué dicen los analistas? Semana del 18 al 21 de agosto

BUENOS AIRES, 18 AGO. 2020 (Reuters) – Analistas opinan sobre la economía y los mercados de Argentina, mientras el Gobierno avanza con la reestructuración de deuda con acreedores privados mediante la presentación del proceso ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, en inglés).

Las pérdidas de reservas del banco central (BCRA) es otro de los temas de preocupación entre los inversores, mientras que especialistas del mercado no descartan más restricciones cambiarias previo al reinicio del diálogo gubernamental con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Los mercados financieros argentinos retoman sus actividades este martes tres el feriado nacional de la víspera. Durante este fin de semana ‘largo’, fuentes del Ministerio de Economía desmintieron que se vaya a quitar la opción de compra de los vigentes 200 dólares mensuales por persona física.


* “El proceso de reestructuración de la deuda pública ha avanzado significativamente tras el acuerdo con los principales grupos de acreedores ley extranjera. Si bien todavía falta efectivizar el canje, replicarlo a los bonos ley local en moneda dura y alcanzar un acuerdo con el FMI para extender la devolución del préstamo otorgado, este frente luce encaminado”, sostuvo la consultora Ecolatina.

* Rubén Pasquali, analista bursátil, comentó que hay “una actitud más cautelosa de los inversores”. El avance del canje de deuda “tendrá impacto en los mercados”.

* “El salto del dólar del año pasado, que abarató el costo argentino para exportar, y la recesión, que frenó las importaciones, hicieron su aporte. El Gobierno sabe que una vez que la economía comience a crecer, demandará más importaciones y, por ende, más dólares”, dijo ABC Mercado de Cambios.

* “La pérdida de reservas internacionales sigue siendo una de las preocupaciones más relevantes del Gobierno (…) En la primera semana de agosto, la venta fue por un total de 477 millones de dólares, acelerando la velocidad de ventas en relación al mismo período del mes inmediato anterior”, acotó Invecq, consultora económica.

“Esta dinámica peligrosa de pérdida de reservas preocupa a las autoridades del BCRA y se estaría analizando alguna modificación en el acceso a los 200 dólares mensuales de ahorro”, sostuvo.

* “Tras el anuncio mismo (del canje de deuda) continuó el drenaje de reservas del BCRA, cuyo monto líquido ya estaría en el limitado entorno de los 6.000 millones de dólares”, dijo Roberto Drimer, titular de la consultora VatNet.

* “Luego del acuerdo de la Argentina con los tenedores de bonos denominados en moneda extranjera, se observa con cierto optimismo la mejora del mercado (…) las acciones se encuentran en gran medida muy baratas. Por lo cual, al disiparse el ‘default’, se espera que capitales externos lleguen” con actitud compradora, sostuvo el analista Facundo Rodríguez.

* El acuerdo con los bonistas ley Nueva York, no servirá para bajar al dólar, que volverá a saltar (depreciación del peso local), aseguró la consultora Economía & Regiones

* “La actividad industrial y de la construcción ensaya una recuperación que al principio tiene forma de “V” pero habrá que ver cómo sigue a partir de ahora. Los ahorristas siguen comprando dólares a mansalva, por lo que el BCRA pierde cada vez más reservas”, explicó la correduría Allaria Ledesma y Compañía.

* “Varios de los determinantes de los saltos cambiarios de los últimos cuatro años están nuevamente presentes en la actualidad. Ante la probable aceleración de la inflación en este segundo semestre, la autoridad monetaria podría enfrentarse a una nueva disyuntiva: hacer más intenso el ritmo de la devaluación, o bien propiciar un nuevo salto cambiario”, reflexionó la Fundación Mediterránea.

* “Las contradicciones del Gobierno en cuanto al dólar ahorro no hacen más que estimular la compra en el (mercado) ‘blue’ (marginal) y alternativos. Creer que por la compra del dólar ahorro seguirá la caída de reservas cuando no existe una presión para la liquidación de las agroexportaciones es ver la realidad de manera parcial”, dijo el economista Gabriel Monzón.

El secretario técnico de la Confederación Parlamentaria de las Américas y titular de Grupo Latina Consultores agregó que “la solución a la liquidez es evitando el flujo y exigiendo la liquidación de las operaciones de comercio exterior”.

* “Más allá del efímero y tímido rebote técnico ensayado por los ADRs, los activos domésticos siguen transitando una etapa de mayor debilidad tras el anuncio del acuerdo con los acreedores externos, toda vez que activó de inmediato una toma de ganancias”, dijo Gustavo Ber, economista titular de la consultora Estudio Ber.

* “El Gobierno admite que el acuerdo con los grupos mayoritarios es un paso importante para reestructurar la deuda, pero aún no cierra el canje: el objetivo es llegar (…) con la mayor aceptación posible”, dijo el agente de liquidación y compensación Neix.

* “Ahora que las estructuras de los nuevos bonos quedaron definidas, la atención pasará a estar centrada en el rendimiento que pueda tener la deuda reestructurada una vez que comience a cotizar en el mercado”, reportó el Grupo SBS.

Sostuvo que “sobre la base de nuestros ejercicios, llegamos a la conclusión de que el rendimiento de los bonos nuevos debería estar más cerca de 10% que de 12%, e incluso podría ser inferior. Por esta razón, reiteramos nuestra recomendación de apostar por renta fija en dólares y vemos potencial alcista para las acciones”.


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